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20世紀50年代，美國學者WendellR.Smith提出市場細分概念。半個多世紀后，一家名為SocialFinance（以下簡稱"SoFi"）的學生貸款公司憑借細分市場在美國P2P行業中另辟蹊徑，并后來居上，成為P2P行業首家完成公開證券化的公司。
SoFi于2011年由4名美國斯坦福MBA學生建立，目前專注做學生貸款再融資，只貸款給畢業于美國名校的高材生。學生貸款再融資是一種"申請新貸款償還原有學生貸款"的業務，SoFi對已經有學生貸款的畢業生提供低息貸款，讓他們可以一次性償還以前高息的學生貸款。因為SoFi的貸款利率比原有貸款利率低很多（比如SoFi提供4.6%利率，學生以前貸款利率為6.8%），學生們可以因此節省一大筆利息費。申請再融資貸款的畢業生們通過SoFi網站注冊填寫個人信息，上傳貸款詳情，SoFi將會在一個工作日內決定其貸款利率，并在10天之內替借款者一次性還清已有學生貸款本息，此后借款者只需要向SoFi還款。如果想在SoFi投資則必須是合格投資者，在網站注冊后會有SoFi工作人員與其詳談投資意向。
SoFi的市場細分體現在兩個方面：首先是在P2P行業中只做學生貸款業務，其次在做學生貸款業務時只面對高質量借款者，這樣的雙重細分令SoFi事業成功起航并穩步前進。前者使SoFi順利進入P2P行業，后者令其穩穩"立足"學生貸款市場。
1.為何進入學生貸款市場？
SoFi成立之時，美國P2P行業已經歷了5年的成長期，正在SEC的監管下蓬勃發展，行業領頭者LendingClub與Prosper都在做非常廣泛的信貸業務，包括信用卡貸款、汽車貸款、房屋裝修貸款等，但SoFi卻只專注于美國學生貸款，此舉不禁引人深思，美國學生貸款市場有可做性嗎？
事實上，美國學生貸款市場是目前美國最大的貸款市場。受2008年金融危機影響，多數家庭破產導致學生只能依靠貸款負擔學費，與此同時美國大學高等院校學費一直保持每年10%的增長率，據美國總統奧巴馬2012年發表的演說，近20年來學費已經翻了一番。由此，美國學生貸款在2012年達9960億美元，一躍成為美國最大的貸款市場，超越同年7830億的汽車貸款和6790億的信用卡貸款。
與此同時，龐大的市場商機涌現。學生貸款利率高是2011年SoFi決定進入學生貸款市場的主要原因。居高不下的貸款利率讓SoFi順利的以低利率進入市場爭取用戶，發放在校學生貸款。據統計，在2010年，聯邦學生貸款利率維持在6.8%（Stafford學生貸款）和8.5%（Plus貸款）的高點已近5年，私人學生貸款利率更是高達11.87%，而SoFi提供的利率在4.99%-6.74%之間。
2012年-2013年間，由于美國教育部整體大幅下調了聯邦學生貸款利率，SoFi停止發放學生貸款，轉而對已有的學生貸款再融資。再融資貸款的商機在何處？許多畢業生于2006-2011年申請的學生貸款，貸款利率超高（6.8%），還款壓力大。據統計，2012年底學生貸款人均欠債總額為2.5萬美元，25%的人有高達3萬美元的欠債，3.1%的人欠債達6位數。受到高還款利率影響，每人每月要償還學生貸款額平均為193美元,25%的人要還397美元，但學生貸款者每月的收入平均只有2500美元。
因此SoFi為他們提供低息貸款，讓畢業生們可以一次性償還以前的學生貸款，以后只要以低息向SoFi還款即可，雖然"以新補舊"，但是這種"補法"卻能為借款者節省一筆可觀的利息費，據其官網統計，SoFi成立至今為每位借款者平均節省9400美元。
選擇學生貸款市場之后，SoFi進一步細分市場，那就是只接受高質量借款者。據SoFi的CEO邁克·卡格尼說："來我們這里貸款的人也許現在不是有錢人，但他起碼在以后是有錢人。"這種高質量由兩種因素決定：畢業院校與專業。SoFi的借款者必須畢業于其選定的美國排名前200的優秀大學，這些大學不僅是各行業高端人士的起源匯集地，而且根據美國教育部統計，這些學校學生的平均違約率為1.6%低于學生貸款平均違約率8%。至今為止，在全美3000多家大學中，SoFi只選定了100家左右大學。不僅如此，借款者只能畢業于SoFi規定的較熱門、有發展的幾個專業，如法律、醫學、商業、工程、美術等?，F在SoFi接受的本科專業只有8個，碩士專業較多為14個。
2.如何進入學生貸款市場？
據統計，美國學生貸款市場最大莊家是美國聯邦政府，美國聯邦學生貸款占市場93%份額，私人學生貸款只占7%。那么SoFi如何順利進入市場？又是如何和聯邦學生政府"搶"市場的呢？
首先，就像SoFi的全名一樣"SocialFinance"--社交金融。SoFi將社交與貸款結合起來,以"學校社交網絡"進軍學生貸款市場。2011年9月，SoFi首次試點，從40位斯坦福MBA畢業校友處籌集了200萬美元的資金，借給100個通過信用審查的斯坦福商學院學生，利率為6.24%，低于當時的聯邦學生貸款利率6.8%。這次試點結束后，SoFi開始正式運營并繼續沿用"社交網絡"。所謂"學校社交網絡"就是畢業校友與在校學生出自同一師門，同一所大學的聯系。SoFi以幫助學弟學妹減輕貸款壓力為口號，從畢業校友那里籌集資金，然后發放貸款給在校學生。在"社交網絡"具有一定規模后，SoFi定期舉行聚會等活動，供在校學生與畢業校友交流溝通，畢業校友可以接觸到具有發展潛力的學弟學妹，在校學生可以接受到來自學長的工作邀請或寶貴意見。SoFi以這種社交金融迅速在美國高等學府的畢業生與學子間聞名，迅速壯大起來：2012年，SoFi收到以"人人網"領頭的4900萬美元共7720萬美元融資；2013年，SoFi完成P2P行業首次公開證券化；2014年，SoFi獲得8000萬美元融資。截止到2014年4月份，SoFi共發放貸款4.5億美元。
其次，要在學生貸款市場發展就必須比同為畢業學生發放PLUS貸款的聯邦政府提供更有吸引力的貸款產品，這種吸引力體現在兩方面：貸款利率因人而異和提供服務全面。
因人而異，公平公正
聯邦學生貸款雖然坐擁學生貸款大半江山，卻一直被抱怨不斷。其主要原因就是聯邦政府貸款的非市場化的貸款利率：眾所周知，貸款利率的確定要由個人信用評分來決定，但聯邦學生貸款包括畢業生貸款對所有學生都是一個利率。因此SoFi提出"You'veworkedhard，Youdeservebetter"的口號。在SoFi，貸款利率因人而異，根據借款者FICO評分高低而定，FICO評分是美國最常用的個人消費信用評分，用于衡量個人信用質量，這樣一來，信用狀況較好的學生就能獲得更加優惠的貸款。不僅如此，SoFi還對借款者提供固定利率與浮動利率以供選擇，進一步的增加了貸款利率的靈活性。
SoFi浮動貸款利率=起始利率+可變利率。起始利率范圍在2.92%-5.17%之間。這之后，要再加上變化利率。可變利率根據每月1日倫敦銀行同業拆息率.
（備注：綠點表示有這項服務，紅色表示沒有這項服務，黃色表示服務申請條件較高）
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