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來自創業國度的公司
eToro由兄弟倆Yoni Assia和Ronen Assia以及合伙人David Ring于2007年在以色列第二大城市特拉維夫創立，目前已在英國、塞浦路斯、美國以及澳大利亞設立分公司。提到以色列，大家首先想到的或許是這個國家與巴勒斯坦因為爭奪耶路撒冷而沒完沒了的戰爭，但卻很少人知道它的另一面，在納斯達克的上市公司中，來自以色列的公司數量僅次于美國和中國。以色列僅僅800萬人的人口，但是每年卻可以新增約600個科技初創企業。現在隨著以色列的發展，每一個母親都希望自己的孩子退學去創業，所以現在在以色列的每一個年輕人都夢想創辦一個公司。像英特爾、IBM、微軟和谷歌等國際巨頭都把規模龐大的研發中心設在以色列的特拉維夫。
eToro成立之初只是一個在線外匯交易平臺，目前已經發展成為可以交易外匯、商品、股票指數以及股票的全球最大的社交投資平臺。現在已有來自200個國家的超過300萬使用者，而且現在每天都有數千個新的賬戶創立。截止到2014年11月2日，在eToro平臺上累計進行的交易已經超過1.28億筆。eToro曾連續兩年在Finovate金融創新大會上獲得最佳展示獎（Best of Show）。可以毫不夸張地說，eToro是把Twitter的功能與在線交易平臺相結合，構成了一張全球投資人的網絡。通過社交投資網絡，eToro的社交化交易可以幫助投資者來集合眾人的智慧做出更精明的投資決策。eToro的社交交易為何如此吸引人，我們慢慢道來。
eToro的發展歷程
公司在以色列特拉維夫成立，
公司發展歷程
??07年1月，公司成立，A輪融資獲得170萬美元的種子資本，由Cubit Investments、Chemi Peres等投資。
?09年3月1日，通過B輪融資獲得由BRM capital領投的、Cubit Investments參與的630萬美元。
?10年2月，eToro推出"負責任的交易"
??10年6月8日，通過C輪融資獲得由Venture51領投的240萬美元。
?10年7月，eToro揭幕世界上第一個社交投資網絡eToro OpenBook Platform。
??11年1月26日，融資獲得830萬美元，由Spark Capital、Social Leverage等投資。
?11年5月，推出"復制投資者"計劃，使用戶可以建立"基于人"（people-based）的投資組合。
?11年8月，eToro推出交易軟件的移動客戶端，可同時在蘋果、安卓和黑莓手機上使用
?12年3月12日，獲得由BRM capital領投的、Guy Gamzu和Jonathan Kolber參與的1500萬美元。
??14年1月，推出比特幣交易。
eToro的社交投資網絡
社交投資網絡的需求
長時間以來，投資公司已經向我們表明了組建交易團隊遠比把相同數目的資金交給一個交易員來運行會有效率得多。與機構投資者相比，散戶投資者已經處于相當不利的地位。投資公司的交易員之間可以分享知識、想法和成功的經驗，從而可以捕獲很多投資機會，而散戶投資者通常一個人在家交易、不跟其他投資者交流，他們只能靠自身的知識和技能，會因此錯過很多的機會。
社交投資網絡的出現改變了這一點，像eToro這樣的平臺給了散戶投資者可以像機構投資者一樣發現投資機會的可能。社交投資網絡把世界各地的投資者聯系了起來，讓他們之間可以分享交易信息、交易策略來相互利用彼此的技能使交易變得更明智。
eToro的社交投資網絡
eToro的投資社交網絡也叫OpenBook Platform，直譯過來就是一目了然的平臺。的確如此，我們可以從每個人的個人主頁上可以很清楚的看到"關注者"和"復制者"的數目以及諸如在所有已成交的交易中盈利交易所占比列、做多做空交易的比例、平均開倉持有時間等很多很詳盡的歷史統計數據。除此以外，我們還可以看到當前投資者的投資組合以及每個開倉當前的表現，如圖2所示，這個投資組合就是由11%的外匯和80.2%的股票指數組成的。OpenBook Platform把平臺上所有人都暴露在金融市場中，做到了信息最大化的公開透明。好處顯而易見，信息就是第一生產力，這句話在金融市場中尤其受用，知道關于其他投資者的信息可以給我們一些關于市場趨勢、交易策略的啟發，尤其是可以幫助新手來更好的來選擇做誰的"關注者"和"復制者"。
OpenBook Platform上除了可以全方位的展示每個投資者的信息，同時更多融合了Twitter的功能。我們都知道Facebook和Twitter最大的區別就是，Facebook的好友關系是雙向的，而Twitter的好友關系可以是單向的。類似Twitter，在eToro上面可以隨意地選擇跟隨某個投資者，同時還可以跟投資者進行互動交流、點贊，甚至分享鏈接。當然，如果你想對某個投資者進行更深入的互動，甚至還可以通過他們的真實的個人資料來直接與他們取得聯系。
社交交易（Social Trading）
OpenBook Platform把網絡變成了交易的一部分，讓交易者不再是單獨的個體，同時也為投資者設計了多種社交交易的工具來最大程度地利用眾人的智慧。
復制交易者（CopyTrader）
最直接從社交投資網絡中獲益的方式就是"復制（copy）"其他交易員的策略。CopyTrader是eToro在2011年5月推出的復制交易者功能，這是運用眾人智慧最好的方式之一。如果你在OpenBook Platform上發現其他交易員正在進行一個很有潛力的交易，你可以通過"CopyTrader"直接建立相同的交易。或者，當你如果發現一個交易員可以持續穩定地獲得高收益，你可以使用"CopyTrader"來自動復制其以后的交易。甚至，你可以來選擇同時復制不同的人來建立一個"（基于人）people-based"的投資組合。這個投資組合其實不是靜態的，因為其實我們"復制"的是真實的人，他們的交易策略會不停地改變。用戶可以根據觀察其他交易者過往的業績來選擇符合條件的人來復制。
大師搜尋器（Discover People）
在eToro這個平臺上面有超過3百萬的投資者，那么你怎么找到適合你追隨的投資者呢？eToro為此專門開發了找人系統--"大師搜尋器"（Discover People），目前還屬于測試版本，它可以根據你的特定偏好來從平臺上來幫你找出合適的投資者。具體的來說就是這個人的國籍、投資種類、以及在最近某個時間段的收益上限和損失下限。
受歡迎投資者計劃（Popular Investor Program）
當用戶在平臺的真實賬戶投資滿3個月之后可以有資格申請加入受歡迎投資者計劃。加入這個計劃需要投資者的真實姓名以及個人照片才能通過審核，之后可以寫上一段簡短的個人介紹來方便吸引追隨者和復制者。eToro這樣做的目的就是為了更好的顯示平臺的透明性，更好地來詮釋社交交易的背后是實實在在的人，讓復制交易者變得可信和有效。需要說明的是，加入這個計劃是可以獲得收入的，根據個人業績以及吸引的"復制者"的數量可以每月獲得$50--$10000不等的收入，這也是用戶在eToro平臺上除了投資獲利以外的第二個收入來源。
頂級交易者洞察力（Top Traders' Insight）
頂級交易者洞察力是eToro從平臺前1000名業績最好的交易者里收集數據，來綜合展示目前他們正在投資的是什么市場，以及對這些市場做多做空比例的統計。這就給了投資者從整體的角度來把握這些最成功的投資者的觀點，同樣這也是利用眾人智慧的一個很好途徑。
經濟日歷（Economic Calendar）
重大的數據的公布會對金融市場的走向產生重大的影響，尤其是外匯交易市場，基本上就是在投資一個國家前景。Economic Calendar就專門從各個國家的統計局、中央銀行、金融研究機構等收集平臺涉及的各個國家的數據來公布在這個平臺上，讓投資者始終了解最新國際形勢，以便隨時調整投資策略。除此之外，平臺還與知名投資研究網站（investing.com）進行合作，會從基本面來幫助投資者分析新聞事件的影響。
社交交易要做什么
eToro的社交投資網絡可以在不同層次來使你選擇更合適的社會化交易。不管你的投資目標或者類型是什么，社交交易都可以來豐富你的交易經驗。不管你是否有投資經驗，是否喜歡與其他人交流，社交交易社區都能帶給你豐富的收益和機會。
（1）初級投資者
對于初級投資者來說，最重要是選出自己要關注的投資者，然后追蹤他們實時交易的表現，并嘗試學習理解他們的交易思路以及自動復制他們的交易活動，建立"基于人"的投資組合。同時還要時刻保持消息的暢通，經常與其他投資者互動來得到一些有用的建議。
（2）資深投資者
對于資深投資者來說，或許最重要的是更多靠自己的分析來進行手動投資，同時注重觀察其他高手的交易來發現更多的機會。資深投資者可以通過在Openbook Platform上面與其他投資者互動、在eToro的博客上寫文章等方式來招攬更多的"關注者"和"復制者"，并讓他們理解自己的交易思路。因為"受歡迎投資者計劃"（Popular Investor Program）的收益很大一部分程度上取決于"復制者"的數量。
eToro的運營模式
1．經紀商模式
作為連接客戶和金融市場的橋梁，經紀商扮演著及其重要的作用，那么eToro是什么類型的經紀商呢？一般來說，在線外匯平臺有兩種：有處理平臺模式 （Dealing Desk)和無處理平臺模式 （No Dealing Desk)。有處理平臺模式（DD）的外匯交易平臺又叫做市商（Market Maker)，而無處理平臺模式（NDD)的外匯交易平臺可細分為STP、DMA/STP和ECN+STP。我們重點來介紹一下STP(Straight Through Processing)，直通式處理。STP類的外匯交易平臺，客戶的訂單被直接發送到其流量提供者（其他經紀商或銀行），這些流通量提供者，能夠直接在銀行同業市場中進行交易。STP平臺的交易者，可以看到實時的市場交割，并立即將訂單執行，而沒有處理平臺在其中干預。eToro采用的是混合的STP模式:DD+NDD。在這種混合模式下，STP經紀商都會與其流通量提供者（其主經紀商）簽訂商業合同，這個合同中規定了流通量提供者所能接受的最小交易規模。一般來說，小交易額訂單（通常是0.1手）是不被其流通量提供者接受的，所以不會被交易平臺直接發送至流通量提供者，那么這時eToro就會采用DD處理平臺模式，成為交易者的反方。
2．監管
eToro的客戶可以在平臺上享受全球的經紀服務，其中eToro在歐洲的經紀服務由eToro (Europe) Ltd來提供，這是eToro在塞浦路斯注冊的投資公司，受塞浦路斯證券交易委員會（CySEC）的監管，同時遵守歐盟金融工具市場法規（MiFID）。澳大利亞和亞太地區的經紀服務是由IC Market Ltd來提供的，這是一家澳大利亞的特許金融服務公司，受澳大利證券投資委員會（ASIC）的監管。美國地區的經紀服務則是由eToroUSA LLC來提供的，這是eToro在美國注冊的公司，是國家期貨協會（NFA）的會員，同時受美國商品期貨交易委員會（CFTC）的監管。
3．平臺上的交易類型--差價合約（Contract For Difference）
目前在eToro平臺上的交易類型基本上都是差價合約，即投資者以某一個標的物的價格進行買賣，而不涉及該商品實體的交易。在平臺上交易的標的物是各國股票指數、股票、外匯以及商品。差價合約是一種場外交易工具，是采用保證金交易的，只需投入頭寸總額的一個很小的比例就可以進行一筆交易，來獲取高額收益，這種杠桿放大利潤的同時也增大了風險。目前平臺上最低杠桿是1:2，對于股票指數和商品的最高杠桿為1:100，對于外匯的最高杠桿則為1:400。由于目前美國市場是不允許差價合約交易的，所以eToro在美國市場的服務僅限于外匯交易。（說明，筆者撰寫本文期間，eToro USA的網站不可用。）
在2014年1月，平臺還推出了比特幣（Bitcoin）的差價合約交易，由于不涉及比特幣實體的交易，因此我們完全不用考慮任何關于電子錢包安全性的問題。比特幣的價格來自Mt.Gox平臺的報價，eToro把比特幣歸到了股票這個分類而不是貨幣，這是由于比特幣的極高波動性的原因。平臺開立比特幣的交易很大程度上跟他的CEO也是創始人Yoni Assia有關系，因為Yoni本人正是比特幣的忠實擁躉，他在他自己的eToro平臺上的投資組合里面就有2.6%是投資到Bitcoin上面的。
4．eToro的其他特色服務
（1）虛擬交易
eToro這個平臺是采用的差價合約交易的方式，這種杠桿產品的風險性相對來說很高。為了方便初級投資者了解平臺交易模式以及合理控制風險，平臺推出了虛擬交易的功能。用戶在注冊賬戶以后，平臺會自動給投資者發放1萬美金到虛擬賬戶里，之后投資者就可以實時感受外匯、商品以及股票指數波動帶來的巨大的資金波動。
（2）伊斯蘭賬戶
除了一些普通的賬戶，eToro還提供了專門的伊斯蘭賬戶。一般來說，在即期外匯交易中，所有未平倉的頭寸在美國東部時間下午5點都會延期過夜到下一個交易日。客戶如果是持有高利息的貨幣，未平倉頭寸的隔夜利息將會被添加到賬戶的資本里（同樣，如果是做空高利息的貨幣，則要從賬戶里扣除隔夜利息。）但是在伊斯蘭世界里，按照《古蘭經》和伊斯蘭教法的規定，利息屬于不合法的收入，必須禁止。為了解決這個問題，使用伊斯蘭賬戶做多或做空貨幣都不會有隔夜利息產生，這也就意味著從經紀商處使用保證金借入貨幣也不要支付利息。
（3）在線教育中心
eToro還設立了在線教育中心來幫助客戶更有效、更便捷地來進行交易。不管你是初級投資者還是資深投資者都能從中獲取相關有用的知識。在線教育中心提供了很多學習工具：實時網絡會議、電子書課程以及學習視頻等從不同層次來幫助投資者提高交易技能。
（4）負責任的交易
eToro這個負責任的交易是為了保護投資者避免因為情緒原因而造成的不必要的風險。新手通常更依靠膽量，而不是通過理性的分析來做決策。比如，一個初入外匯市場的人經常認為高的杠桿可以幫助他最大化收益，但是卻常常忽略掉背后的高風險。為了幫助投資者來盡可能地避免這些無謂風險，eToro會把默認最高杠桿設定在1:50。同時規定用戶最多只能在一筆交易中投入最當前賬戶余額里20%的資金，也不得把超過20%的賬戶資金用來復制同一個交易者，這就從根本上強制投資者要分散化投資，建立"基于人"（People-based）的投資組合。需要說明的是，這項功能并不是強制的，對于一些資深投資者可以選擇關閉這個功能，來不受限制地操盤。
如何盈利
eToro作為一個在線交易平臺，其盈利主要來自于外匯、商品以及股票指數的點差費用；股票和比特幣交易的傭金；隔夜利息費；賬戶管理以及提現的費用。以在eToro平臺上的外匯交易為例，EU/US 1.1820，這代表1歐元可以兌換1.1820美元。當歐元從1.1820波動到1.1821或者1.1819，波動0.0001，這就叫1個點。外匯交易是以標準合約為單位來計算的，1張標準合約價值是100,000美金，一個點的價值為100,000美金×0.0001=10美金，因此無論杠桿率多少，1張標準合約的1個點的盈虧都是10美金。對于商品和股票指數來說，因為都是采用的差價合約交易，因此和外匯點差費用收取方式類似。股票交易從每筆中收取0.1%的手續費，比特幣交易則會從每筆中收取1%的手續費。
總結
社交交易與投資網絡的出現正在改變著金融市場交易的模式。它向之前從未敢進入金融市場的人打開了一扇門，同時也給許多資深投資者更多新的機會。eToro的社交交易網絡給投資者帶來了可以追隨其他投資者甚至自動復制其他投資者者的可能。這同樣也意味著當任何一位投資者想出成功的投資策略，他的成功可以通過社交投資網絡傳播，從而可以讓無數他們投資者獲益。事實上確實如此，社交交易的好處非常明顯。自從2010年7月推出eToro OpenBook這個社交網絡以后，eToro平臺上面的所有交易的業績平均提升了20%。
可以大膽預測，社交投資網絡將會很快成為在線交易平臺的標準配置，在不久的將來，我們很難看到散戶投資者孤軍奮戰。
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