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2013年洶涌來(lái)的互聯(lián)網(wǎng)金融熱潮將P2P貸款帶入人們視野。P2P貸款（PeertoPeerLending）省略了傳統(tǒng)金融中介銀行，取而代之的是個(gè)人與個(gè)人之間基于互聯(lián)網(wǎng)的直接交易。據(jù)網(wǎng)貸之家統(tǒng)計(jì)，2013年P(guān)2P行業(yè)整體成交量1058億元，而其監(jiān)測(cè)的90家P2P貸款平臺(tái)共促成56萬(wàn)筆借貸，平均借款利率達(dá)到19.67%，借貸總額490.22億元，遠(yuǎn)超于幾乎占據(jù)美國(guó)整個(gè)市場(chǎng)的P2P兩大巨頭LendingClub與Prosper同年借貸總額24.2億美元（近146億人民幣）。
目前，國(guó)內(nèi)的P2P貸款平臺(tái)主要發(fā)放小微企業(yè)（包括個(gè)體工商戶）貸款和個(gè)人消費(fèi)貸款，這一業(yè)務(wù)類似于傳統(tǒng)銀行的小微貸款業(yè)務(wù)。如果兩類業(yè)務(wù)相似度極高，很自然的一個(gè)問(wèn)題就會(huì)產(chǎn)生：P2P網(wǎng)貸導(dǎo)致的"中介脫媒"是否會(huì)使得傳統(tǒng)銀行受到影響？而通過(guò)比較P2P貸款和傳統(tǒng)銀行小微貸款的借款對(duì)象、審批流程等特征，我們會(huì)發(fā)現(xiàn)：P2P行業(yè)其實(shí)是在做銀行沒(méi)有涉及到的"小小微"貸款市場(chǎng)，服務(wù)的是長(zhǎng)期以來(lái)被銀行"拒之門外"的客戶群體。P2P貸款填補(bǔ)了傳統(tǒng)銀行體系所留下的縫隙，使得我們的金融體系更為完整。下面，我們將詳述P2P貸款和銀行小微貸款兩者之間的具體差異。
借款對(duì)象：P2P貸款所服務(wù)的客戶更為小微
相對(duì)于銀行小微貸款，P2P貸款所服務(wù)的客戶更為小微。"單筆貸款金額"很好地說(shuō)明了這一特征。據(jù)網(wǎng)貸之家數(shù)據(jù)顯示，其監(jiān)測(cè)的90家P2P貸款平臺(tái)2013年平均每筆借款8.7萬(wàn)元。其中，人人貸每筆借款平均4.7萬(wàn)元，拍拍貸接近1萬(wàn)元。民生銀行的小微企業(yè)貸款數(shù)據(jù)顯示，190.49萬(wàn)戶小微企業(yè)總計(jì)獲得了4047.22億元貸款，平均每戶獲得貸款近21萬(wàn)；而招商銀行披露的個(gè)人經(jīng)營(yíng)性貸款數(shù)據(jù)顯示，每位客戶單筆貸款金額約為33萬(wàn)元：兩者分別為P2P平臺(tái)單筆貸款金額的2.4倍和3.8倍。因此，P2P貸款選擇地是一批"小小微"客戶。
圖1.1單筆貸款金額：P2P網(wǎng)貸平臺(tái)VS傳統(tǒng)銀行
借款對(duì)象：P2P貸款的借款者中存在被銀行拒之門外的非優(yōu)質(zhì)客戶
P2P貸款的借款者中存在被銀行拒之門外的非優(yōu)質(zhì)客戶。由于借款利率一定程度上反映了借款者的信用狀況，我們來(lái)比較下P2P貸款利率與傳統(tǒng)銀行小微貸款利率。據(jù)統(tǒng)計(jì)，P2P平臺(tái)的貸款利率平均約為19.67%，大多數(shù)集中在15%~20%這一利率區(qū)間。而傳統(tǒng)銀行發(fā)放的小微貸款利率遠(yuǎn)低于P2P平臺(tái)，大概位于6.5%-9.5%之間--2013年招商銀行的個(gè)人經(jīng)營(yíng)性貸款利率約7.92%。
圖1.2人人貸與民生銀行貸款不良率比較
另外，這點(diǎn)也可以從不良貸款率得到佐證。據(jù)披露，民生銀行的小額貸款不良率是0.48%，且近2年內(nèi)維持在0.5%以下。而P2P行業(yè)中，人人貸的不良貸款率是0.73%、拍拍貸的違約率大約是1.5%--這兩家企業(yè)都是P2P行業(yè)中的領(lǐng)頭羊。因此，不良貸款率這一指標(biāo)也說(shuō)明了P2P行業(yè)的客戶優(yōu)質(zhì)程度可能不及傳統(tǒng)銀行。
貸款審批程序：P2P貸款滿足了借款需求更加急迫的客戶
在"速度決定一切"的21世紀(jì)，P2P簡(jiǎn)單快捷的審批程序無(wú)疑滿足了一些借款者的需求。傳統(tǒng)銀行貸款審批程序相對(duì)繁瑣。一般而言，銀行需要2周-6周時(shí)間對(duì)借款者進(jìn)行綜合評(píng)價(jià)，有時(shí)候甚至需要實(shí)地考察。P2P貸款平臺(tái)通過(guò)純線上方式進(jìn)行貸款審核，只要求借款人提供個(gè)人身份證明、固定資產(chǎn)價(jià)值、收入流水、經(jīng)營(yíng)證明、央行征信報(bào)告等材料即可，耗時(shí)極短；即使有一些平臺(tái)還需要實(shí)地考察客戶狀況，也只需幾個(gè)工作日即可完成，最快一天審核完畢。雖然可能會(huì)由此帶來(lái)一些非優(yōu)質(zhì)客戶，但毫無(wú)疑問(wèn)的是：P2P行業(yè)滿足了借款需求更加急迫的客戶，這部分客戶是銀行所不能服務(wù)的。
從以上分析來(lái)看，P2P貸款平臺(tái)和銀行小微貸款面對(duì)著不同的客戶群體。銀行小微貸款主要服務(wù)那些借款金額較大、信用良好、借款需求不那么迫切的借款者；而P2P貸款面對(duì)的客戶借款金額偏小、信用相對(duì)較差、急于獲得貸款的借款者。因此，不同的客戶定位使得P2P貸款和傳統(tǒng)銀行沒(méi)有直接的競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系，P2P填補(bǔ)了貸款市場(chǎng)的空白，擴(kuò)大了整個(gè)"小微"貸款市場(chǎng)。擴(kuò)大了多少呢？據(jù)統(tǒng)計(jì)，2013年14家上市銀行的小微貸款（個(gè)人經(jīng)營(yíng)性貸款和個(gè)人消費(fèi)加總）共計(jì)54266.74億元，當(dāng)年P(guān)2P行業(yè)貸款總規(guī)模為1058億元-相當(dāng)于小微貸款近2%的市場(chǎng)規(guī)模。我們相信這個(gè)數(shù)據(jù)還將繼續(xù)攀升。
值得注意是，小微貸款僅是銀行貸款業(yè)務(wù)的一小部分。在各家銀行中，小微貸款占貸款總額之比差距很大，從3%-20%不等。即使在以"成為小微企業(yè)的銀行"為戰(zhàn)略的民生銀行，該比值也僅僅達(dá)到23%左右。然而，或許是受P2P行業(yè)影響，極大多數(shù)銀行銀行在2013年年報(bào)中都提到了"客戶下沉"的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)移。銀行預(yù)備將"小微"貸款進(jìn)行到底，曾經(jīng)這塊不被傳統(tǒng)銀行重視的領(lǐng)域終于逐漸散發(fā)出它的魅力。未來(lái)客戶下沉到什么程度我們不得而知，但是P2P貸款行業(yè)仍能對(duì)傳統(tǒng)銀行繼續(xù)互補(bǔ)，豐富國(guó)內(nèi)貸款市場(chǎng)，滿足更多企業(yè)與消費(fèi)者的需求。
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